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央廣網(wǎng)北京8月31日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道,財(cái)政部長(zhǎng)樓繼偉29日在全國(guó)人大常委會(huì)上做了關(guān)于《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法(草案)》的說(shuō)明。這代表著備受關(guān)注的環(huán)保稅終于浮出水面。環(huán)保稅開(kāi)征對(duì)環(huán)保股有什么利好?西部證券投資顧問(wèn)馬征帶來(lái)分析解讀。
經(jīng)濟(jì)之聲:分析認(rèn)為,隨著環(huán)保稅的出臺(tái),征收力度將大幅加強(qiáng),為國(guó)家環(huán)保投資提供充足的資金來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示,2013年全國(guó)排污費(fèi)征收開(kāi)單216.05 億元,但若按照《環(huán)境保護(hù)稅法(征求意見(jiàn)稿)》的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行,則征收規(guī)模就超過(guò)912億元,擴(kuò)大了四倍還多。您預(yù)計(jì)環(huán)保稅的出臺(tái)可以為環(huán)保投資帶來(lái)多少新增資金?
馬征:作為財(cái)稅體制改革中的一部分,目前將新出臺(tái)的環(huán)境保護(hù)稅法草案,實(shí)際是將排污費(fèi)改名為環(huán)境保護(hù)稅。費(fèi)改稅的過(guò)程中,其立法的本質(zhì)意圖是按照稅負(fù)平移的原則,把現(xiàn)在的排污費(fèi)制度向環(huán)保稅制度進(jìn)行立法性的轉(zhuǎn)移。目前來(lái)看,對(duì)于排放廢物的定價(jià),實(shí)際上是對(duì)于生產(chǎn)者成本進(jìn)一步拉高的過(guò)程,從而抑制其過(guò)度無(wú)序的排放。從這個(gè)角度來(lái)看,企業(yè)自身會(huì)核算這樣一個(gè)行為,如果新增了稅負(fù),增大了它的生產(chǎn)成本,使盈利水平低于平衡點(diǎn)之后,它本身也會(huì)在某種程度上進(jìn)一步抑制這樣的投資。從這個(gè)角度來(lái)看,個(gè)人覺(jué)得,從目前這樣一個(gè)立法逐步走向?qū)嵤┑倪^(guò)程中,還會(huì)有進(jìn)一步的調(diào)整。
經(jīng)濟(jì)之聲:環(huán)保稅的征收,肯定要采用環(huán)保認(rèn)定、稅務(wù)征收的模式,所以環(huán)保監(jiān)測(cè)會(huì)不會(huì)因此而率先受益?
馬征:二級(jí)市場(chǎng)投資的角度來(lái)看,環(huán)保監(jiān)測(cè)相關(guān)的上市個(gè)股很顯然受益于這個(gè)消息的提振,從中短期角度來(lái)講,肯定是率先受益的一個(gè)行業(yè)。而且從本身的衡量標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,上述也提到,本身費(fèi)改稅的過(guò)程中,整個(gè)征收規(guī)模會(huì)出現(xiàn)一個(gè)顯著增加的過(guò)程,如何權(quán)衡或者評(píng)定什么樣的程度需要進(jìn)一步收稅,相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)測(cè)行業(yè)首先會(huì)受益。
經(jīng)濟(jì)之聲:其實(shí)從去年開(kāi)始相關(guān)的環(huán)境監(jiān)測(cè)的一些政策規(guī)定就已經(jīng)出臺(tái),今年在逐級(jí)落地,環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)在兩年之內(nèi)會(huì)不會(huì)有加速發(fā)展的跡象,怎么來(lái)看待這個(gè)節(jié)奏?
馬征:2015年12月28號(hào),環(huán)保部下發(fā)了《環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)弄虛作假行為判定及處理辦法》,今年1月1號(hào)開(kāi)始實(shí)施,就是為了保障環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的真實(shí)、準(zhǔn)確,依法查處環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)過(guò)程中的弄虛作假行為。從這樣一個(gè)政策導(dǎo)向上可以很清晰地看出,不管是整個(gè)政策層面或者立法層面,都趨向于越來(lái)越嚴(yán)格,而且對(duì)環(huán)境保護(hù)上升到非常高的地位。從這個(gè)角度來(lái)看,環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)在未來(lái)幾年有可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)性的發(fā)展,對(duì)于整個(gè)資本的吸引力無(wú)疑會(huì)產(chǎn)生進(jìn)一步增強(qiáng)的過(guò)程。
經(jīng)濟(jì)之聲:先河環(huán)保(300137)是專(zhuān)業(yè)從事高端環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器儀表研發(fā)公司,公司近期接連拿下保定、德州網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)項(xiàng)目和國(guó)家環(huán)境空氣監(jiān)測(cè)網(wǎng)運(yùn)維項(xiàng)目這樣一些大單,總合同額超2億元。有觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為,隨著環(huán)保監(jiān)測(cè)監(jiān)察垂直管理改革深入,預(yù)期網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)市場(chǎng)將加速開(kāi)啟,公司后續(xù)訂單有望持續(xù)加快來(lái)落地,投資者怎么來(lái)看待這樣一種節(jié)奏和速度以及先河環(huán)保的拿單能力?
馬征:公司近期拿下了保定和德州網(wǎng)格化監(jiān)測(cè)項(xiàng)目,從本身所處的位置就可以看出,公司的訂單實(shí)際處在一個(gè)環(huán)境保護(hù)非常重要的核心區(qū),而且從區(qū)位的優(yōu)勢(shì)和項(xiàng)目示范的作用角度來(lái)看,實(shí)際非常明顯。而對(duì)于這樣一個(gè)公司,能夠在一個(gè)非常重要的區(qū)域拿到非常重要的訂單,也彰顯了公司本身在這個(gè)行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。公司近年來(lái),尤其是對(duì)于河北保定地區(qū)等一系列的監(jiān)測(cè)項(xiàng)目提供了專(zhuān)業(yè)服務(wù),作為河北省周邊這些區(qū)域的環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域,對(duì)于公司的發(fā)展起到一個(gè)非常重要的支撐。隨著整個(gè)項(xiàng)目的不斷落實(shí),公司未來(lái)在項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的豐富程度上會(huì)不斷提升,同時(shí)也顯示了公司整體的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。這一系列的綜合示范作用,對(duì)于公司未來(lái)持續(xù)增強(qiáng)整個(gè)訂單的拿取能力,增強(qiáng)公司整體的競(jìng)爭(zhēng)能力非常有幫助。
經(jīng)濟(jì)之聲:公司上半年?duì)I收是3.63億元,同比增長(zhǎng)33.79%;歸母的凈利潤(rùn)是4329萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)20.58%,半年報(bào)還是比較穩(wěn)定:另外,目前公司的動(dòng)態(tài)市盈率是58倍,怎么來(lái)看待里面的一些機(jī)會(huì)?
馬征:目前來(lái)看,先河環(huán)保本身的動(dòng)態(tài)市盈率是58倍、60倍左右的水平,相對(duì)處于合理區(qū)域。另外值得注意的是,公司截至目前總市值只有54億左右,從相對(duì)具有題材和概念以及未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ墓,尤其是從市值角度上?lái)看,也是非常小的一個(gè)市值。從這個(gè)角度上來(lái)看,未來(lái)整個(gè)公司隨著本身在污染防治領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展,未來(lái)一兩年內(nèi),個(gè)人覺(jué)得,從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)的角度上來(lái)看,還會(huì)有進(jìn)一步爆發(fā)的機(jī)會(huì)。目前來(lái)看,公司股價(jià)呈現(xiàn)了一個(gè)緩慢的上升通道。
經(jīng)濟(jì)之聲:除了環(huán)保稅刺激環(huán)保股以外,另外還有一個(gè)催化的因素就是PPP, 目前PPP項(xiàng)目申報(bào)、入庫(kù)數(shù)量和環(huán)保當(dāng)中的占比是非常大,哪類(lèi)環(huán)保公司,關(guān)于PPP拿單能力比較強(qiáng),哪些可以關(guān)注?
馬征:在PPP下,政府和社會(huì)資本出現(xiàn)了進(jìn)一步的密切合作,尤其在公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域持續(xù)引入社會(huì)資本,有利于公共項(xiàng)目的加速,或者擴(kuò)大規(guī)模。從環(huán)保推廣領(lǐng)域的PPP模式中值得關(guān)注的是,首當(dāng)其推的是污水治理。實(shí)際上,財(cái)政部、環(huán)境部、環(huán)境保護(hù)部專(zhuān)門(mén)印發(fā)了關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作PPP的實(shí)施意見(jiàn),從政策層面大大激發(fā)了整個(gè)民間資本的投資熱情。從這個(gè)角度上看,隨著政府政策適度的引導(dǎo)以及進(jìn)一步發(fā)掘出中長(zhǎng)期的資本的增長(zhǎng)空間,未來(lái)比如污水處理,包括城市中的廢物處理,大氣防治等領(lǐng)域,未來(lái)都有廣闊的發(fā)展空間。
經(jīng)濟(jì)之聲:碧水源(300070),公司從2015年起力推PPP模式,今年上半年多數(shù)項(xiàng)目進(jìn)入開(kāi)工期,帶動(dòng)市政與給排水工程大幅增長(zhǎng)293%,今年上半年新增訂單達(dá)92.8億元,目前公司在手未執(zhí)行訂單達(dá)185億元,這些訂單什么時(shí)候體現(xiàn)在業(yè)績(jī)上,投資者怎么來(lái)看待?
馬征:碧水源從去年開(kāi)始著力推進(jìn)PPP模式,而且很多項(xiàng)目進(jìn)入了開(kāi)工期,從而帶動(dòng)了市政瘀積排水工程,出現(xiàn)了一個(gè)大幅增長(zhǎng)。從這個(gè)角度來(lái)看,公司整個(gè)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)了非常良好的發(fā)展,尤其在污水處理系統(tǒng)方面,同比增長(zhǎng)達(dá)到了接近80%。但是從污水處理工程自身的特征來(lái)看,還是要提示投資者,它本身是一個(gè)中長(zhǎng)期的過(guò)程,由于整個(gè)項(xiàng)目自身的產(chǎn)品周期,整個(gè)生命周期并不會(huì)在很快的時(shí)間實(shí)現(xiàn)。從這個(gè)角度來(lái)看,體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)中的股價(jià)表現(xiàn)上也并不是一個(gè)激進(jìn)的體現(xiàn)過(guò)程。建議投資者,一是從整個(gè)項(xiàng)目的存儲(chǔ),儲(chǔ)備方面進(jìn)行關(guān)注;另外一方面,從其整個(gè)分項(xiàng)目的現(xiàn)金流是否持續(xù)穩(wěn)定,對(duì)于整個(gè)上市公司的股東回報(bào)是否能夠出現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的過(guò)程角度綜合判斷。在未來(lái)的三到五年,公司的整個(gè)發(fā)展還是值得關(guān)注。
(原標(biāo)題:環(huán)保稅即將開(kāi)征 環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)或迎爆發(fā)式發(fā)展)